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黑絲FBE1C04C-14868823
  • 型號黑絲FBE1C04C-14868823
  • 密度359 kg/m3
  • 長度88678 mm

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      新浪美股訊 日期:13日晚,黑絲FBE1C04C-14868823美股周二午盤維持上漲趨勢。道指上漲400點,黑絲FBE1C04C-14868823蘋果領漲。關于國際貿易關係的消息提振了市場情緒。投資者關注美國國債收益率動態。美國7月核心CPI環比增幅超預期。

      美東時間8月13日11:59(日期:8月13日23:59),道指漲400.53點,或1.55%,報26298.24點;標普500指數漲45.65點,或1.58%,報2928.74點;納指漲149.81點,或1.91%,報8013.22點。

      美債收益率倒掛令周二美股承壓低開。早間有關國際貿易關係的消息公布后,美股迅速拉升,道指一度上漲近530點,最高上漲至26426.97點。

      道指成份股蘋果(AAPL)、陶氏化學(DOW)、卡特彼勒(CAT)、沃爾格林聯合博姿集團(WBA)、明尼蘇達礦業製造公司(MMM)、英特爾(INTC)、思科(CSCO)等領漲,其中蘋果一度大漲約6%。

      備受關注的美國2年期國債收益率與10年期國債收益率進一步差縮小到4.68個基點,這是2007年以來最平坦的國債收益率曲線。30年期國債收益率下降至2.11%。

      美國已經出現了3個月期與10年期國債收益率的倒掛現象,但即將出現的2年期與10年期國債收益率倒掛則更加令人擔憂。這種國債收益率倒掛是經濟衰退的嚴峻訊號。

      但瑞士信貸表示,儘管市場擔憂國債收益率曲線倒掛,然而歷史卻告訴我們,股市在大崩潰之前通常還有一年半的上漲時光。

      美國銀行警告稱,美國經濟衰退風險正在上升。最新數據顯示,該行全球經濟學家認為明年經濟衰退的可能性超過30%。

      美銀美國經濟主管Michelle Meyer在給客戶的一份報告中表示:「我們的官方模型認為,未來12個月經濟衰退的可能性僅為20%左右,但基于大數據和事件的主觀判斷,我們認為經濟衰退的可能性更接近于三分之一?!?/p>

      美銀研報還指出:追蹤商業周期的5項經濟指標中,有3項——即汽車銷售、工業生產指數和總合工時——均已達到上次經濟衰退前的水平。

      最近幾周,因國際貿易局勢對未來經濟造成了不確定性,全球市場一片愁云慘淡,美股主要股指也承受了壓力。 上個月的非農就業報告顯示,美國消費者支出強勁,但企業投資較低,因投資者和企業應對新的貿易局勢和財政政策的不確定性。

      受地緣政治局勢變得緊張及阿根廷比索暴跌等因素影響,美國國債、黃金及日元等避險資產受到追捧。在此之前,對國際貿易局勢的擔憂情緒已經導致市場信心脆弱。

      昨日阿根廷遭遇股市、債市與匯市「三殺」,因總統馬克里在初選中意外落敗。華爾街大部分人士都懷疑這個危機多發的國家是否會再次出現債務違約。周一阿根廷主要股指Merval指數盤中一度下跌超過38%,阿根廷比索兌美元一度狂貶將近37%,刷新歷史紀錄低點至62比索。

      投資者同時還在關注外匯市場的一些動態。

      經濟數據面,美國勞工部宣布,美國7月消費者價格指數(CPI)環比增長0.3%,符合預期。前值為0.1%。7月CPI同比增長1.8%,預期1.7%,前值為1.6%。

      美國7月核心CPI環比增長0.3%,預期0.2%,前值0.3%;同比增長2.2%,預期2.1%,前值2.1%。

      美國7月CPI數據公布后,有機構點評稱:美國7月CPI有所走高,但在當前局勢下,CPI表現基本不會改變市場對美聯儲將在9月降息的預期。勞工部稱通脹走高主要是受能源產品價格和一些商品價格推動。

      美國CPI數據公布后,美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲2019年降息的概率有所下降。

      焦點個股

      京東(JD)二季度收入利潤均創歷史同期新高。

      斗魚財報顯示二季度凈利同比扭虧為盈。

      騰訊音樂財報顯示第二季度營收不及市場預期。

      百世集團第二季度營收不及預期。

      美國聯邦航空局(FAA)新任局長史蒂芬-迪克森12號在就職儀式上稱,波音(BA)737Max系列飛機暫時不會復飛。他稱,目前FAA沒有讓波音737Max系列飛機復飛的打算,也沒有具體的復飛時間表。

      亞馬遜(AMZN)據悉接近完成收購印度零售和時裝公司Future Retail最多10%的股權。

      其他市場

      日元/美元持于七個月高點附近,現報105.19。

      周二亞太股市普遍下挫。日本股市收跌1.26%,日本東證指數收跌1.2%,抹去今年全部漲幅。韓國KOSPI指數收跌0.85%,澳大利亞S&P/ASX 200指數收跌0.33%。

      中國上證綜指收跌0.63%,深證成指跌0.85%,創業板指數跌1.01%,香港恒生指數收跌2.10%。

      歐洲股市方面,德國DAX指數漲0.58%,報11747.05點;英國富時100指數漲0.33%,報7250.21點;法國CAC40指數漲0.99%,報5363.07點。

      原油期貨價格走低。國際黃金跌破1480美元,日內跌幅達2%。

      新浪財經訊 8月14日消息,黑絲FBE1C04C-148688238月13日晚間,黑絲FBE1C04C-14868823中國民生銀行香港分行發布聲明,聲明內容如下:

      以下是中國民生銀行香港分行聲明

      今日,關于網路上有關中國民生銀行香港分行內部員工的一些傳聞,中國民生銀行香港分行正式聲明如下:

      一、中國民生銀行香港分行植根香港七年,堅定不移地堅持「一國兩制」的原則立場。無論是來自香港的員工,還是來自內地的員工都愛國愛港。

      二、今日上午在行方相關部門負責人及管理層的嚴肅批評和教育下,該主管表示已深刻認識自己的錯誤,并對下屬進行了正式道歉,并達成和解:該主管也表示對內地同事絕無任何偏見,并一貫堅持「一國兩制」的原則立場。對于此次事件給公眾造成的困擾、誤解及傷害,該主管深表歉意。

      三、中國民生銀行香港分行對此事件高度重視、認真對待并嚴肅處理。

      未來,中國民生銀行香港分行將繼續加強內部管理,增進員工溝通,建設和諧家園文化,共建香港美好明天。

      特此聲明。

      中國民生銀行香港分行

      2019年8月13日

      日期:8月11日23:30(英國當地時間16:30),黑絲FBE1C04C-148688232019/20賽季英超首輪一場焦點戰在老特拉福德球場展開角逐,黑絲FBE1C04C-14868823曼聯主場對陣切爾西。

      上賽季兩隊在聯賽兩度交手均言和。切爾西近6次客戰夢劇場4平2負,近16次做客老特拉福德僅勝2場。雙方英超歷史交鋒54場,切爾西取得18勝21平15負,其中客場6勝11平10負。這是雙方歷史上第184場交鋒,此前曼聯75勝55平53負佔據上風。

    穆里尼奧和加里-內維爾在天空體育直播間天空體育專家勞拉-伍茲和阿梅奧比

      這是兩隊自2004年以來首次在首輪交鋒,穆里尼奧在該賽季首次入主切爾西并帶隊奪冠。曼聯上次在賽季首輪主場對陣切爾西還是1958年,博比-查爾頓的帽子戲法幫助紅魔5-2取勝。本場比賽將是曼聯和切爾西首次都由該隊球員出身的教練執教對抗。

    弗格森現場觀戰曼聯老闆格雷澤現場觀戰夢劇場上空飛機打出橫幅「格雷澤出局」

      曼聯首發平均年齡24歲227天,成為首輪20支英超球隊中最年輕的首發陣容。博格巴領銜曼聯首發,拉什福德和馬夏爾盡皆出場,后防新援馬圭爾和萬-比薩卡雙雙迎來夢劇場首秀。切爾西遭遇轉會禁令,上賽季外租球員亞布拉罕、芒特和祖馬首發出場。普利西奇、吉魯和坎特進入替補席。

    天價中衛馬圭爾賽前熱身曼聯球迷穿上馬圭爾球衣穆里尼奧在天空體育直播間觀戰

      開場僅4分鐘,科瓦契奇傳球,曼聯防線漏球,亞布拉罕禁區邊緣抽射憾中左側立柱彈回,佩德羅25碼處射門偏出。隨后祖馬傳球失誤,馬夏爾禁區邊緣低射被沒收。阿斯皮利奎塔右路傳中,但亞布拉罕近距離錯過皮球。佩德羅傳球,芒特25碼處勁射被德赫亞沒收。

      曼聯第18分鐘取得領先,祖馬禁區邊緣內絆倒拉什福德,裁判安東尼-泰勒判罰極刑,VAR確認判罰,拉什福德親自主罰點球命中。隨后馬夏爾左路禁區前射飛。馬夏爾傳中,博格巴頭槌攻門偏出。第35分鐘,博格巴直傳,拉什福德明顯越位位置進球被判無效。

    VAR確認點球判罰

      切爾西展開反攻,巴克利外圍射門偏出,佩德羅橫切后20碼處射門正入德赫亞下懷。佩德羅斜傳,巴克利突入小禁區左上角外的射門被德赫亞用腿擋出,若日尼奧外圍再射被馬圭爾擋出。第40分鐘,若日尼奧斜傳打中曼聯球員偏轉,埃莫森禁區左側小角度射門擊中左上角門框彈回。

      曼聯(4-2-3-1):1-德赫亞;29-萬-比薩卡,5-馬圭爾,2-林德洛夫,23-盧克-肖;39-麥克托米奈,6-博格巴;15-佩雷拉,14-林加德,9-馬夏爾;10-拉什福德

      切爾西(4-2-3-1):1-凱帕;28-阿斯皮利奎塔,4-克里斯滕森,15-祖馬,33-埃莫森;5-若日尼奧,17-科瓦契奇;11-佩德羅,8-巴克利,19-芒特;9-亞布拉罕

      來源:黑絲FBE1C04C-14868823北京商報

      原標題:黑絲FBE1C04C-14868823無人巴士二代即將推出 百度否認項目生變

      北京商報訊(記者?魏蔚)8月11日,針對「百度阿波龍無人巴士項目主力人員已撤出,只保留簡單維護,產品已停止推廣」的報導,百度公關部相關人士向北京商報記者回應稱相關內容不實,目前百度無人巴士業務在產品、技術和團隊方面都在健康發展,新一代產品阿波龍二代車很快將推出。作為百度AI落地的兩大方向之一,無人駕駛與以小度為主要輸出口的語音識別相比,商業化鏈條更長,更需要與汽車上下游企業的合作。

      8月10日有報導稱,「百度阿波龍無人巴士項目的主要技術、開發人員已經撤出,分散進其他項目和阿波龍開源項目。當時阿波龍項目很受重視,投入的總人數有300人左右乐彩网下载,現在只剩下一些測試和代碼維護人員,做一些簡單維護」。

      對此,百度公關部相關人士回應稱「百度無人巴士項目生變」相關內容不實,目前百度無人巴士業務在產品乐彩网下载、技術和團隊方面都在健康發展,感謝金龍、江鈴、新石器等合作伙伴的支持,歡迎大家在北京、武漢、雄安等地體驗。新一代產品阿波龍二代車很快將推出,也將在重慶等落地,大家敬請期待。

      2017年4月,百度方面宣布推出百度自動駕駛開放平臺——「Apollo計劃」,該計劃能幫助汽車行業及自動駕駛領域的合作伙伴結合車輛和硬體系統,搭建一套屬于自己的自動駕駛系統。阿波龍無人巴士即Apollo平臺在商用車領域的一個落地項目。

      具體而言,阿波龍是百度與廈門金龍推出的自動駕駛小型巴士項目。2018年7月,百度集團董事長李彥宏發布了百度L4級自動駕駛小型巴士乐彩网下载乐彩网下载,并宣布第100輛阿波龍在廈門金龍產線上量產下線乐彩网下载乐彩网下载,同時獲得來自日本核電站和高嶺社區的訂單乐彩网下载。2018年10月,百度在全國的首個無人駕駛商業示範運營項目正式進入運行階段。

      截至目前,百度累計獲得全國各地政府頒發的牌照數量超百張,百度L4級別自動駕駛城市道路測試里程已經正式突破200萬公里,測試車輛達到300輛。

      發布Apollo的同期,百度還上線了DUER?OS。DUER?OS可以為企業及開發者提供一整套對話式人工智慧解決方案。

      「跟搜索業務相比乐彩网下载,百度AI業務,尤其是無人駕駛項目的生態鏈條和商業鏈條都更長,需要和汽車上下游的企業合作,這對百度而言是不小的考驗乐彩网下载。不過從目前AI商業化的節奏來看,百度屬于前行者」,比達分析師李錦清表示。

      國際足聯在官方網站上宣布了對曼城的處罰決定,黑絲FBE1C04C-14868823曼城在簽約18歲以下球員時出現違規情況,黑絲FBE1C04C-14868823和之前英格蘭媒體的報導相比,曼城只是被罰款37萬瑞士法郎。

      切爾西之前已經因為轉會違規,遭到國際足聯禁止兩個轉會窗買人的嚴重處罰,《泰晤士報》在報導曼城違規時,表示曼城也會遭到類似的處罰,也就是同樣會被禁止轉會,但最終國際足聯沒有做出這個決定。

    之前英格蘭媒體報導曼城也會被禁止轉會

      BBC在報導曼城被罰款時寫道:「切爾西因為類似違規被禁止兩個窗口不能買人±植释略兀」

    BBC報導截圖

     ?。ɡ梗?/p>

      參考消息網8月16日報導 境外媒體稱,黑絲FBE1C04C-14868823華為已經在海外啟動6G前沿探索。

      據加拿大媒體「The Logic」網站8月13日報導,黑絲FBE1C04C-14868823華為已經開始在加拿大渥太華附近的主要研究中心研發繼5G之后的下一代無線技術。

      報導稱,這家中國技術巨頭早在5G技術全面商業化之前就探索6G技術,這一舉動早于加拿大政府對于是否採用華為設備建設新網路的決定。

      臺灣鉅亨網8月15日也報導了這一消息乐彩网下载,華為駐加拿大研發策略副總裁Song Zhang表示,5G技術確實是目前的最新技術,但是展望6G是5G演進的一部分,故在落實5G落地的同時乐彩网下载,華為也開始布局6G。

      報導指出,華為已與加拿大多所大學的研究學者展開協商,預測華為將在加拿大各知名院校招募6G通訊技術人才。

      鉅亨網分析稱,華為要在加拿大招募相關通訊技術人才并非空穴來風,華為曾在2月下旬宣布乐彩网下载,將在加拿大新聘200名員工。

      華為當時表示,華為擴編員工主要是為了加強通訊技術研發,華為還表示乐彩网下载,將在2018年投資1.36億美元(1美元約合7元人民幣)的基礎上乐彩网下载,增加15%在加拿大的研發投資。

      報導同時指出,目前加拿大政府是否允許採購華為5G網路,須等到今年秋季加拿大大選之后,結果才可出爐乐彩网下载。

      鉅亨網稱乐彩网下载,華為承認,目前對6G技術的研究還只是屬于前沿探索乐彩网下载。

      資料圖:在西班牙巴塞羅那,人們在世界移動通信大會華為展廳參觀。 (新華社)

      本文系多玩新聞中心《觀察》欄目原創,黑絲FBE1C04C-14868823未經允許禁止轉載。

      無論玩家怎么看,黑絲FBE1C04C-14868823《魔獸世界》懷舊版這碗冷飯終究還是來了,粉絲一度因此吐槽暴雪只會消費情懷乐彩网下载,但當這碗冷飯真的來臨之際乐彩网下载,大家仍難逃「真香」定律乐彩网下载,懷舊服,還是火了。

      有多火?火到魔獸官方臨時加開了三組伺服器,在8月9日的壓力測試中,由于做任務的人實在太多乐彩网下载,甚至還出現了老玩家們排隊打怪的奇景。

      讓人想不到的是,居然有生意鬼才在懷舊服的熱度中看到了商機,想出了一條神奇的發財之路——搶注ID。

      ▌ID販子

      所謂搶注ID,就是別有用心的商人搶先把熱門ID注冊掉乐彩网下载,再轉頭向有需求的玩家兜售的行為。

      在懷舊服開放角色預創建的當天乐彩网下载,諸多《魔獸世界》的知名玩家紛紛訂好了鬧鐘,準備六點一開服就注冊好自己的代表性ID。

      但是乐彩网下载乐彩网下载,這些游戲大V們全部在搶ID的戰爭失敗了乐彩网下载。知名聲優夏一可在微博上無奈的吐槽,「不僅夏一可沒了乐彩网下载,連啾咪都沒了」。

      而在另一邊的某游戲論壇上,大量懷舊服ID正被明碼標價公開售賣,包括夏一可在內的一系列知名ID全部統一價,1000塊。

      或許有不懂的玩家會感到驚訝乐彩网下载,「游戲ID還能賣錢乐彩网下载?」乐彩网下载,答案是毫無疑問的乐彩网下载,這門上古時代的生意再度復甦,那些ID販子們,終歸是跟著熱度來了。

      我相信大家已經很久很久沒有看到過ID販子的出現了,畢竟只有時下相當熱門的游戲ID才有出售的價值,上一個ID販子猖獗的地點,還是曾經的《英雄聯盟》乐彩网下载。

      《英雄聯盟》ID的倒賣一度形成了極為龐大的產業鏈,為了方便交換消息以及交易,商人們建立了專為交易《英雄聯盟》ID的貼吧——「lolid」吧乐彩网下载,由于游戲已經走向平穩,貼吧里關于id交易的帖子已不太多,但58萬關注,900多萬帖子的規模還是可見其曾經的輝煌。

      而知名玩家ID如「PDD」、英雄ID如「疾風劍豪」乐彩网下载、以及一些網紅ID,都是ID販子們交易的對象乐彩网下载。

    一個熱門ID在所有區都不會缺席

      ID販子們主要生意之一就是找到買ID的客戶和客戶目標ID的號主,促成雙方達成交易,相當于中介的這么一個角色乐彩网下载,當然他們自己手下也會囤積大批量的賬號,隨時準備在熱游新服搶注ID。

      自帶流量和名氣的ID屬于稀缺資源乐彩网下载,售價通常都在1000到2000不等乐彩网下载。如果商人手里沒有這些「高檔貨」,也會搜羅注冊幾個自己覺得好聽的ID,看看有沒有「伯樂」愿意上當。

    商人叫賣ID「Cold」,350一個

      值得一提的是,這種看起來不太靠譜ID交易還真不是玩票性質,一個職業ID販子在貼吧里痛訴自己的不易,「查Q號、改名卡、公關號主,都是成本」,儼然當成了一門正兒八經的生意在做,相當「專業」。

      儘管乾著一些損著別人牙眼的活,讓很多玩家只能看著自己心愛的ID求而不得,但這些ID販子們還覺得自己挺不容易。

      ▌誰是買家

      既然有人賣乐彩网下载,就得有人買。對于不少普通玩家而言乐彩网下载,喜歡的ID沒了就換一個,雖有遺憾但并不影響游戲本身,誰會掏出成百上千的價格就為了買一個ID?

      這當然是大部分普通玩家的想法,但對游戲ID有執念的人也存在,如果一個游戲足夠熱門乐彩网下载,這類玩家還真不會少,完全足以形成一個足夠大的買方市場。

      所謂執念乐彩网下载,通常是對游戲里的某個職業、角色有一定信仰。比如玩了上千場「疾風劍豪」的玩家就很可能愿意花2000買一個「疾風劍豪」的ID乐彩网下载,讓自己數年的情感積累能夠達成內在和外在靈魂上的統一乐彩网下载。

    某疾風劍豪玩家

      同理,類似《地下城與勇士》這類人氣極高的端游,也絕對不會缺乏對某一角色有信仰的玩家。

      一名搶注了「帝血弒天(DNF狂戰士的覺醒稱號)」的玩家,就經常被該職業的信仰玩家追著要買ID。

      我玩的是「帝血弒天」乐彩网下载,喜歡的是「帝血弒天」,連ID也是「帝血弒天」乐彩网下载,仔細一琢磨乐彩网下载,除了滿足了自己情感需求外乐彩网下载,還能裝裝逼。

      就和6位數的QQ號一樣,旁人一眼就能看出其不俗之處乐彩网下载,那些特殊的游戲ID亦是如此,也能一下就讓你從一堆平庸的ID脫穎而出,成功吸引到別人的注意力乐彩网下载,而且特殊ID有時候真比撲棱撲棱的大翅膀還好使,畢竟大翅膀誰都可以有,但游戲ID能保證唯一乐彩网下载。

      此前,就有網友爆料王思聰花了18萬買下《英雄聯盟》里「英雄聯盟」這個ID乐彩网下载。

      你說這完全沒有成本的ID為什么能值這么多錢?和qq靚號乐彩网下载、車牌靚號一樣,有錢人就是愿意花大價錢去裝逼乐彩网下载。

      ▌需求決定市場

      在確實存在的需求之下,ID販子的誕生幾乎是一種必然,一個存在且有量的市場,如果沒人在裏面做生意,幾乎是對商業邏輯的一種褻瀆乐彩网下载。

      而游戲ID又與qq號、車牌號不同乐彩网下载,游戲ID不屬于官方統一掌控,而是能充分發揮商人們的主觀能動性,拼想像力乐彩网下载、拼手速、拼技巧乐彩网下载,誰更有手段誰就能賺錢,就像域名乐彩网下载,誰知道你今天注冊的Alibaba未來會不會被天價收購呢?

      有需求就有市場乐彩网下载,而市場又不受管控,能充分發揮個人的主動能動性,種種因素聚合之下乐彩网下载,ID販子們自然就會野蠻生長乐彩网下载,無本萬利,可以說,任何一個人都可以成為ID販子乐彩网下载。

      ▌結語

      但話說回來,ID販子這一群體本質上和那些票販子、「黃牛黨」并沒有區別,都是把你本來可以享受的權利先利用各種手段霸佔過去乐彩网下载,在反過來向有需求的人漫天要價,根本上是一種招人恨的行為。

      《魔獸世界》的那群老玩家們本來只想用自己曾經的名字重溫曾經的回憶,卻硬生生被人把這份權利奪了去,被奪去的ID轉眼就出現在了交易平臺上明碼標價,想要還得掏出一筆不菲的花銷,實在傷感情。

      這種現象能不能治?也能,《爐石傳說》里就給出了解決方案乐彩网下载。爐石的游戲ID允許重名,區分玩家的主要是ID后面跟著的一串編號,也就是說,哪怕出現1000個「夏一可」也完全可以,ID販子們自然就失去了搶ID的意義。

      當然,這一方案基本不會被其他游戲採用乐彩网下载,畢竟在有交易系統的游戲里,知名ID本身擁有極大的經濟價值,允許重名又會滋生出一票ID騙子,得不償失。

      只能祝愿,所有ID販子手中的ID,全部爛在手里。

      

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      原標題:黑絲FBE1C04C-14868823瑞幸咖啡更「苦」了

      撰文丨房煜? 虎嗅主筆

      本文首發于微信公眾號:黑絲FBE1C04C-14868823十億消費者(ID:gjgc168)

      這是一份滿足了外界諸多好奇心的財報。

      2019年8月14日,瑞幸咖啡公布了未經審計的2019年第二季度業績,總銷售額達到9.9億元,商品凈收入(Net Revenue)同比增長698%乐彩网下载,新增交易客戶590萬人,瑞幸咖啡CEO錢治亞稱,瑞幸接近達到門店運營的盈虧平衡點。此后,瑞幸咖啡股票周三在紐約收跌16.7%,報20.44美元。這也是瑞幸上市以來最大單日跌幅。

      為何一家仍舊在高速增長的公司乐彩网下载,市場會報以如此大的看空反應。我們看到,在這份財報中,存在著兩個含義不同的虧損額,對于這兩種不同虧損額的解讀,會對瑞幸的模式產生截然不同的理解。

      另一方面,瑞幸高層經常說過,瑞幸秉持的是「快魚吃慢魚」的生意,既然看準了機會,就是要快速擴張。在第二季度,瑞幸總開門店數量達到2963家,如果算上第一季度,這半年新開門店總數共計593家。而按照此前錢治亞的計劃,2019年瑞幸總計應該新開門店2500家。

      瑞幸財報中,公布了三種門店類型的佔比。

      但是筆者此前的文章中曾經提出過一個問題乐彩网下载,既然瑞幸咖啡是自認為比星巴克更先進的互聯網咖啡,主打的是外賣咖啡,那么為什么要持續開那么多門店(參考《拯救第三空間,從深夜開始》)?繼續搞「第四空間」不就行了?

      無他,有一件事瑞幸的高管們心裏知道,卻始終知道卻沒有對它的美國投資人說清楚:

      開咖啡館,本質上還是個零售生意,不是互聯網生意。

      下面我們就從兩個角度來解讀一下這份財報。

      兩種虧損額

      在瑞幸咖啡公開的信息中,提到了第二季度雖有虧損,但是虧損已經開始收窄乐彩网下载。根據財報公告乐彩网下载,「在公司業務及用戶規模爆發增長的同時,瑞幸咖啡門店運營虧損較去年同期下降31.7%至5580萬元,接近門店運營盈虧平衡點乐彩网下载?!?/p>

      正因此乐彩网下载,錢治亞表示,瑞幸咖啡有可能在2019年第三季度實現盈虧平衡,這也是公司努力的目標。這一說法也回應了外界包括美國當地分析師對于何時盈利的問題。

      但是媒體后來通過研讀財報,都發現還存在一個虧損額乐彩网下载,二季度凈虧損為6.108億元人民幣(非美國通用會計標準),較2018年同期的3.33億元同比擴大83.4%。有好事者做了下計算,發現平均一天虧損666萬元乐彩网下载,不管怎么樣乐彩网下载,這個數字還是挺吉利的。

      為什么會出現兩個不同的虧損額,這是中國和美國不同的會計準則決定的。按照美國證券市場的要求,披露運營虧損即可。而后面說的6.108億元,一般理解為「凈虧損」。

      為什么兩者的差別如此之大。美國會計準則所採用的運營盈損,其實我們可以比較通俗的理解,就是開一家門店,你每天的流水能不能打平?

      但是實際上開一家門店并沒有這么簡單。我們可以看看以下數據:

      2019財年第二季度,瑞幸咖啡的材料成本為4.658億元乐彩网下载,同比增長514.8%;店鋪租金和員工薪資等運營成本第二季度3.715億元,同比增長271.7%;銷售與營銷費用3.9億元,同比增長119.1%。

      以上數據還沒有包括財務費用和管理費用。換句話說乐彩网下载,瑞幸所說的盈虧平衡乐彩网下载,是忽略掉許多門店成本后的結果。

      為什么會出現這種情況?其實很多線下零售人士早就指出過這一可能性。一位資深餐飲圈人士曾經尖銳的指出過:「這些美國投資人大概不知道乐彩网下载,在中國開個店,究竟需要哪些錢?!?/p>

      這位資深人士曾經在美國碰到一位瑞幸的投資人,對方興奮的告訴他找到一個好模式,輕資產運作還可以快速擴張?!肝乙婚_始差點被說服了,也覺得這個模式太牛了乐彩网下载?!沟沁@位資深人士有超過20年的餐飲連鎖經營,他聽著聽著就產生了疑問,開這么多店,怎么可能還是輕資產呢?于是他問對方,你知道中國開100家門店乐彩网下载乐彩网下载,總的消防投入是多少嗎?對方答不上來。

      很多人對于瑞幸最大的誤解,就是因為披著互聯網外衣的瑞幸乐彩网下载乐彩网下载,看起來像是個輕資產模式。因為瑞幸的投資人和高管始終在強調,瑞幸利用互聯網模式,改變了傳統零售業門店的成本結構,無論是租金成本、獲客成本乐彩网下载、人工成本都遠遠低于同行乐彩网下载乐彩网下载。

      但是現在乐彩网下载,這些成本一個一個浮出水面。先說租金成本,瑞幸最大的優勢在于門店面積小,面積小的優勢在于選址的選擇余地更大,但是開單本身的租金成本與地段選址、租約年限、談判能力有關。當然,你也可以蘿蔔快了不洗泥,但又會帶來兩個問題。第一,選址的隨意,周圍未必有足夠的人流。第二,展店人員的腐敗問題,在所難免。

      我們簡單計算就可以知道,2500家店,一年365天,平均一天要開6.8家店。當然,瑞幸可以說自己有龐大的開店人員,但是開店選址是個技術活。很多零售企業的大佬都有個不成文的習慣,前100家店,都是親自選,而且很多店都要多方考察乐彩网下载,確保成功率。

      再說獲客的問題。在本次的財報中,瑞幸公布了用戶數據,截至2019財年第二季度,瑞幸咖啡累計交易用戶數2280萬乐彩网下载,新增交易用戶590萬,平均月活用戶620萬乐彩网下载,同比增長410.6%。在此次的分析師電話會議中,有分析師問了一個問題,為什么瑞幸不在財報中公布用戶的留存率?

      瑞幸的CFO回答:「對于留存率問題,我們現在的確不公布留存率的具體數據乐彩网下载,但是我們在PPT的第15頁說明了所有客戶群體的每單位客戶的消費價格,這個數值不斷地上漲,現在是年齡較大的客戶群體每單位客戶每月70元人民幣,這反映了我們的關鍵指標一個比較好的趨勢?!?/p>

      至于人工成本乐彩网下载,門店面積減少,簡化門店服務,確實會減少門店內的人工成本。但是,隨著門店開店越來越多,以外賣為主的瑞幸咖啡,必然會帶來更高的履約成本。

      瑞幸眼里沒有單店模型

      事實上,在瑞幸咖啡上市之初,對于自己的虧損狀況,瑞幸咖啡是坦誠的。根據招股說明書,瑞幸咖啡在2018年的營收為8.4億元人民幣,虧損為16億元人民幣。2019年第一季度營收為4.78億元,但2019年第一季度成本與費用達10億元,同比增長了628%。這導致瑞幸咖啡在2019年第一季度虧損5.518億元。

      投資人相信的,無非是按照互聯網思維的邏輯,當規模擴大時,邊際成本最終可以降低乐彩网下载。

      對于這種簡單的思維,線下零售業早已證偽。一位生鮮零售創業者說,以前他也聽說過類似的說法,說你一開始開店不掙錢,店多了品牌大了自然就掙錢了?!高@是胡扯。他們沒有分清楚前臺與后臺乐彩网下载?!?/p>

      這位創業者指出,一般說的規模帶來成本的降低乐彩网下载,是從后臺來看乐彩网下载。零售企業都需要前后臺能力同步,前臺可以是電商乐彩网下载,可以是門店,后臺是傳統的物流供應鏈,在物流供應鏈端確實存在很明顯的規模效應。因此倉儲物流是一次投入,當前臺的門店達到一定規模,隨著周轉效率的提高,會看到物流的費用逐漸被攤薄,直到收回投資乐彩网下载,成為正向現金流。

      但是如果前臺門店虧損,只會開店越多虧得越多。所謂採購規模的提升,并不能代替門店前端本身的客單和復購。

      這也是瑞幸不愿意公布留存率的玄機所在。

      這些人或許不知道,這種門店單體必須盈利的理念,涉及一個零售業的基本概念,叫做「單店模型」。不尊重單店模型進而在線下零售虧得血本無歸的乐彩网下载,上一個例子是無人貨架,據說全賽道燒光了40億美元。目前,還未看到成活的先例乐彩网下载。

      簡單說,單店模型是指線下開店複製的基礎是一個門店經營跨過盈虧平衡點,然后在同等條件下複製同等條件門店。而不尊重單店模型的瘋狂複製成果,筆者稱之為「千店一面」。

      但是咖啡是個單品類結構的商品,在哪個商圈都賣一樣的東西,似乎不需要單店模型。

      所以,很多人說瑞幸2年開出了星巴克20年在中國開出的門店乐彩网下载,不可思議乐彩网下载。其實何止星巴克乐彩网下载,看看在中國的肯德基,其開店速度甩下競爭對手一倍以上,也還是用了30年才開出了4000多家門店,肯德基的商品也是標準化複製,門店之間沒有太大差異,只存在些許的口味變化,還沒有便利店那么複雜。

      為什么肯德基們開店再快也只能到這個速度?因為肯德基和麥當勞這些快餐的開店模型是餐飲零售業最為複雜的。每個門店都會針對商圈、人口乐彩网下载、交通、消費水平進行精細測算。以至于零售業有個說法:如果你不知道該去哪里開店,也沒有錢請專業諮詢公司,那就去麥肯旁邊的鋪子好了。他們都是算過的。

      既然做著線下零售的生意,是否需要對線下零售多一些敬畏乐彩网下载?這才是瑞幸咖啡現在需要思考的問題。但是為了增長,瑞幸又不能不繼續開店乐彩网下载,甚至擴充品類。

      在2019年,瑞幸研發了小鹿茶,進入了資本看好的新茶飲市場。同時,瑞幸開始經營輕食,從財報來看,輕食已經開始佔據一定的銷售比例。

      在咖啡市場,便利店陣營在價格帶上與瑞幸咖啡非常接近乐彩网下载,此前許多便利店老闆對于瑞幸的到來還是非常緊張的,因為咖啡也被認為是便利店未來的增長點之一。但是隨著瑞幸招股說明書的公布,很多人都鬆了一口氣。

      但是瑞幸也在開始做輕食?乐彩网下载??我曾經問一位連鎖便利店品牌的老闆。他對我說了兩點:第一,就算是烘焙+咖啡,那也還沒有跳出星巴克的包圍圈,離經營品類更豐富、主打鮮食的便利店陣地還早著呢?乐彩网下载!傅诙?,瑞幸不是玩補貼獲客嗎?好啊,我免費可以吧,早餐買麵包送一杯咖啡?!惯@位老闆表示,如果論交叉補貼能力,品類更豐富、經營餐食的時段更豐富(五個時段)的便利店乐彩网下载,根本不懼怕瑞幸這種流著血還想揮舞砍刀的對手乐彩网下载。更何況,便利店在鮮食方面還有研發能力。

      根據瑞幸咖啡第一季度凈虧損5.5億元,第二季度虧損6.8億元的數據,預計2019年瑞幸咖啡的全年凈虧損額,可能超過20億元人民幣。如果瑞幸堅持要完成新開門店2500家的任務,那么這些新開門店乐彩网下载,將有不少離開北上廣深,前往更加下沉的市場。到那時乐彩网下载,瑞幸不僅是中國最大的咖啡連鎖,很可能也是中國單年度虧損額最高的零售公司之一。

      我們祝福瑞幸,Good luck!

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